1931年，日本武装侵略中国，激起了全国人民的极大愤怒，各地青年学生纷纷掀起抵制日货的运动。这一风潮也波及浙江杭嘉湖地区的一个小镇。林家铺子老板的女儿林明秀因穿了一件日本货的旗袍而遭到同学们的鄙视，她羞怒地回家哭闹。此时，当地国民党党部却通过商会余会长借检查日货为名，到各家商店勒索。
当晚，林老板用四百元贿赂了余会长，得到了出售日货的默许。于是，东洋货改头换面成了“国货”，陈列在林家铺子的货架上，一二八事变爆发后，上海某商行的收帐员赶来向林老板索讨债款，林老板只好向放高利贷的钱庄求助。因时局动荡，钱庄非但不肯再贷，而且还要他在年关前还清旧债。幸好铺子的伙计寿生从乡下收帐回来，才使林老板用还一半拖一半的方法，送走了上海的收帐员。年关过后，为向上海来的一批难民推销日用小百货，林老板到零趸小店里索债提货，用 “一元一套”的办法招揽顾客。
正在生意兴隆之时，国民党党部却找借口抓了林老板，警察局卜局长也要强娶林明秀为姨太太。林家不知所措，寿生花了几百块钱才把林老板赎出来。在走投无路之际，林老板匆忙把女儿许配给寿生，然后席卷所有，带着女儿悄悄出走躲避。林家铺子倒闭了。有权有势的债主们闻讯前来争夺封货 ，而张寡妇、朱三太那些老弱孤寡的债权人却被警察阻挡在林家铺子的门外，她们的血汗钱白白被林老板拐骗走了。在拥挤的人流中，张寡妇的孩子被踩死，她则完全疯了。